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ESG报告隐藏两大福利 安永称A股公司披露指引最快年底推出
2018-09-26 09:10   |来源:未知 |点击:

安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)大中华区气候变化与可持续发展服务合伙人唐嘉欣透露,上交所与深交所可能将于近期推出对于A股上市公司的ESG报告披露指引要求,最快将于年底推出。

所谓的ESG报告,指的是环境(Environment)、社会(Social)和公司治理(Governance)的简称,旨倡导在投资决策过程中充分考虑环境、社会和公司治理因素的投资理念。2015年12月21日,港交所正式发布《环境、社会及管治报告指引(修订版)》(下称《指引》)。在2011年《指引》的基础之上,新《指引》上升到了“不遵守就解释”的半强制性高度。如果企业没有对被列为”不遵守就解释“的指标进行披露,则需在其环境、社会及管治报告中解释原因。换而言之,ESG报告成为了企业自愿性披露的信息之一。

具体而言,ESG报告的内容就是在全社会关注可持续发展的大背景下的非财务相关数据,例如,三废排放数据、能耗强度、绿建数量等,这些均会作为投资者评核一间公司在可持续发展方面所作出的努力。

而上交所以及深交所一旦将ESG报告列为法定披露报告,这也将意味着多数制造型,特别是房地产企业将不得不面临对于环境、社会等可持续发展方面的考虑。这对于多数公司而言,是挑战也同样是机遇。

在安永看来,推出ESG报告也是大势所趋。唐嘉欣指出,随着国家推进城镇化建设及经济的可持续发展转型,越来越多的房地产企业依照国家绿色建筑评价标准或相关国际标准推行可持续性建筑项目,为建筑业务作可持续发展规划。

从港交所推出ESG报告短短两年的时间来看,ESG报告的推出与房地产企业成本的上升并无直接联系,但是长期来看,对ESG报告加以重视的企业,更容易走得长远。唐嘉欣以恒生指数跟恒生可持续发展指数举例,作为规模较大的龙头企业合集的恒生指数,在短期看来,包括毛利率等盈利指标,与更为看重环境跟社会风险管理能力的恒生可持续发展指数并无明显差别。但是一旦拉长到五到八年时间,则很明显的看到恒生可持续发展指数里面的公司表现更好。

“这也更加验证了我们的观点,通过ESG管理能力提升,盈利可能不是短期目标,但是形象上一定可以提升。”唐嘉欣强调。

另一个ESG的“隐藏福利”,则是绿色债券的融资通道。

目前中国及全球均已出台绿色金融相关指引,国内的相关指引包括中国金融学会绿色金融专业委员会的《绿色债券支持项目目录》、国家发展和改革委员会的《绿色债券发行指引》、国际资本市场协会(ICMA)的《绿色债券原则(GBP)》和气候倡议组织的《气候债券标准(CBI)》等。而ESG报告的推出也正式打开了绿色金融的大门。

绿色金融有别于传统的金融投资,它的条文列明须针对低碳、低能耗、社会责任、可持续发展等项目进行融资,因此投资者在投资决策的过程中,除了考虑项目的经济收益,同时要考虑企业在可持续发展上的非财务数据。在房地产行业中,投资者会识别绿色建筑项目、项目的第三方绿色建筑认证评级、建筑物节能减排的环境效益目标和管理制度等内容,进行最终投资决策。在香港,目前已发行成功绿色债券的房地产企业包括当代置业、龙湖集团(0960.HK)、太古地产(1972.HK)、领展房地产等,正在审批的则包括新世界发展(0017.HK)等。

唐嘉欣介绍,绿色金融正在成为房地产行业发展的新机遇。通过在可持续发展规划上的提升,房地产企业可利用已掌握的物业数据选择合适项目进行绿色债券及绿色贷款融资计划,同时也可以利用ESG披露回应可持续发展相关指数,以获得资本市场特别是有意发展绿色金融的投资者的认可。


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